हमारे शेयर बाजार साप्ताहिक आउटलुक और विश्लेषण के इस विशेष ईबुक संस्करण में आपका स्वागत है, जो बहुआयामी भारतीय इक्विटी भूभाग से गुजरने वाले निवेशकों के लिए तैयार किया गया है। जैसे ही सितंबर 2025 नए फार्मा टैरिफ घोषणाओं के साथ समाप्त हो रहा है, और आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक होने वाली है, पिछले सप्ताह (22-28 सितंबर) के ट्रेडिंग सेशन में घरेलू लचीलापन और वैश्विक चुनौतियों (जिसमें आईटी पर एच-1बी वीज़ा फीस वृद्धि के प्रभाव शामिल हैं) के बीच संघर्ष दिखा। बाजार लाभ-वसूली और अनिश्चितता के बीच निचले स्तर पर बंद हुए, फिर भी अंतर्निहित जीडीपी की मजबूती से रिबाउंड की संभावना नज़र आती है।

आरबीआई की आसन्न एमपीसी बैठक और ट्रम्प की ब्रांडेड दवाओं पर 100% फार्मा टैरिफ (1 अक्टूबर से प्रभावी) जैसे नए अमेरिकी नीति झटकों के बीच, यह ईबुक पिछले सप्ताह निफ्टी में 0.95% की गिरावट—जो आंशिक रूप से फार्मा क्षेत्र से प्रेरित थी—का विश्लेषण करती है और रिकवरी के रास्ते बताती है। जेनरिक दवाओं को छूट मिलने से भारतीय फार्मा के 9.8 बिलियन डॉलर के अमेरिकी निर्यात को कम जोखिम है, फिर भी इस घोषणा से बाजार पूंजीकरण में 5,000 करोड़ रुपये की कमी आई, जो व्यापारिक कमजोरियों को उजागर करती है। अक्टूबर 2025 में प्रवेश करते हुए, भारतीय बाजार वैश्विक नीति कार्यों (विशेषकर फार्मास्युटिकल टैरिफ, यूएस एच-1बी वीज़ा फीस वृद्धि, फेड दर में कटौती) और घरेलू चालकों (जीएसटी में कटौती, त्योहारी मांग, मजबूत जीडीपी आंकड़े) से उत्पन्न तेज उतार-चढ़ाव के बीच संतुलन बनाए हुए हैं।

यह ईबुक आपके लिए 29 सितंबर से 5 अक्टूबर, 2025 तक का रास्ता तय करने के लिए नवीनतम डेटा, विशेषज्ञ अंतर्दृष्टि और अनुमानों का उपयोग करती है। इक्विटी रुझान, आईपीओ/एनएफओ/ईटीएफ पाइपलाइन, कमोडिटी पूर्वानुमान, मनी मार्केट लिक्विडिटी और इवेंट कैलेंडर को कवर करते हुए, यह ट्रेडर्स और दीर्घकालिक निवेशकों दोनों के लिए एक टूलकिट है।

यह ईबुक क्यों?

समय पर विश्लेषण: 22-28 सितंबर की गहन समीक्षा और आगामी सप्ताह 29 सितंबर से 5 अक्टूबर के लिए आउटलुक।
डेटा-आधारित: बाजार डेटा, आर्थिक आंकड़ों और विश्लेषक सहमति पर आधारित।
व्यावहारिक उपकरण: स्तरों, पिक्स और घटनाओं के लिए टेबल; सभी एसेट क्लासेस के लिए आउटलुक।

अस्वीकरण: यह केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय सलाह नहीं है। निवेश से पहले एक प्रमाणित सलाहकार से सलाह लें। पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं है।

कार्यकारी सारांश: उतार-चढ़ाव का एक सप्ताह

सितंबर का अंत अक्टूबर के सतर्क रिबाउंड की रूपरेखा तय करता है, क्योंकि ट्रम्प के फार्मा टैरिफ—जो पेटेंटेड आयातों पर लक्षित हैं लेकिन जेनरिक को छूट देते हैं—ने आईटी/फार्मा ओवरलैप और निर्यात संबंधी चिंताओं को बढ़ा दिया है (अमेरिका भारत के फार्मा निर्यात का ~33% हिस्सा है)। पिछले सप्ताह के समेकन ने 7.8% की Q1 जीडीपी वृद्धि जैसी ताकतों को छुपा दिया, लेकिन फार्मा शेयरों (सन फार्मा -2.1%) ने सूचकांकों को नीचे खींचा। आरबीआई की दरें अपरिवर्तित रखने की संभावना से रुपये पर दबाव (₹88.25/USD) कम हो सकता है, जो 6.4% FY26 विकास दर के पूर्वानुमान के बीच फार्मा क्षेत्र की घरेलू ओर बढ़त को बढ़ावा देगा।

सितंबर 2025, अक्टूबर को मापित आशावाद के साथ ला रहा है, क्योंकि आरबीआई की एमपीसी बैठक (29 सितंबर-1 अक्टूबर) का असर रहेगा, जहां नियंत्रित मुद्रास्फीति (CPI 5.1%) के मद्देनजर दरों को 5.50% पर बनाए रखने की उम्मीद है। पिछले सप्ताह की गिरावट, जो एच-1बी फीस वृद्धि से आईटी सेक्टर की मुश्किलों और वैश्विक टैरिफ चिंताओं से प्रेरित थी, ने मजबूत फॉरेक्स रिजर्व ($698.26B) और पीएमआई में उच्च स्तर जैसी व्यापक ताकतों को छुपा दिया। FY26 जीडीपी 6.4% पर नजर रखे जाने के साथ, दिशात्मक संकेतों के लिए लिक्विडिटी, ऑटो सेल्स और यूएस पीसीई डेटा पर ध्यान केंद्रित है।

28 सितंबर - 05 अक्टूबर के लिए आउटलुक: आगामी सप्ताह महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह Q2 FY25 का अंत है। बाजार फार्मास्युटिकल टैरिफ, तिमाही-अंत पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन, यूएस पीसीई मुद्रास्फीति डेटा (फेड का पसंदीदा गेज) और 3 अक्टूबर को आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) बैठक के परिणाम से प्रभावित रहेंगे। जब तक कोई स्पष्ट उत्प्रेरक नहीं उभरता, समेकन की ओर झुकाव के साथ उतार-चढ़ाव जारी रहने की उम्मीद है।

अध्याय 1: पिछले सप्ताह की समीक्षा – 22-28 सितंबर, 2025: दबाव - शेयर बाजार साप्ताहिक आउटलुक

सप्ताह अस्थिरता से चिह्नित रहा, जिसमें शुरुआती गिरावट एच-1बी के प्रभाव से आईटी क्षेत्र के कमजोर होने के कारण नुकसान में बदल गई, जिसे ऑटो और मेटल क्षेत्रों के लचीलेपन ने आंशिक रूप से कम किया। ट्रेडिंग 22 सितंबर को सपाट शुरू हुई, मध्य सप्ताह में वैश्विक संकेतों पर रिबाउंड आया, लेकिन लाभ-वसूली के चलते कमजोर बंद हुई।

मुख्य प्रदर्शन हाइलाइट्स [शेयर बाजार साप्ताहिक आउटलुक]

सूचकांक	साप्ताहिक परिवर्तन	बंद भाव (26 सितंबर)	मुख्य चालक
निफ्टी 50	-0.95%	24,654.70	आईटी, एच-1बी प्रभाव, फार्मा टैरिफ
सेंसेक्स	-0.92%	81,159.68	ऑटो में मुनाफा, व्यापक सतर्कता
बैंक निफ्टी	-0.3%	54,700.00	दरें अपरिवर्तित रहने की उम्मीद
निफ्टी मिडकैप 100	-0.7%	57,800.00	सेक्टोरल रोटेशन

दैनिक स्नैपशॉट:

22 सितंबर: सेंसेक्स -0.56% से 82,159.97 पर; निफ्टी -0.49% से 25,202.35 पर – यूएस वीजा खबरों पर आईटी में गिरावट।
23 सितंबर: सेंसेक्स +0.06% से 82,102.10 पर; निफ्टी सपाट – आंशिक सुधार।
24 सितंबर: सेंसेक्स -0.47% से 81,715.63 पर; निफ्टी समेकन के चलते नीचे।
25 सितंबर: सेंसेक्स -0.68% से 81,159.68 पर (555 अंक गिरावट); निफ्टी -0.95% – लाभ-वसूली तेज।
26 सितंबर: सप्ताहांत; मंदी का मूज बना रहा।

प्रमुख समाचार और प्रभाव

तारीख	घटना	बाजार प्रभाव
22 सितंबर	चीन सेंट्रल बैंक पॉलिसी रेट	कमोडिटीज़ को बढ़ावा
23 सितंबर	भारत औद्योगिक उत्पादन	इक्विटी सेंटीमेंट में सुधार
26 सितंबर	यूएस पीसीई मुद्रास्फीति	वैश्विक जोखिम में कमी
25-28 सितंबर	यूपी ट्रेड शो	सेक्टोरल पुश (रिटेल, इंफ्रा)

ट्रम्प के फार्मा टैरिफ झटका: 25 सितंबर की घोषणा, ब्रांडेड/पेटेंटेड दवाओं पर 100% शुल्क (1 अक्टूबर से प्रभावी) ने फार्मा सेक्टर में 2% गिरावट ट्रिगर की, जिससे ₹5,000 करोड़ का बाजार पूंजीकरण मिट गया (जैसे, डॉ. रेड्डी -2.5%, सिप्ला -1.8%)। राजनीतिक पहलू: भारत के विदेश मंत्रालय ने अमेरिकी वार्ता में 'मानवीय लागत' का जिक्र किया; जेनरिक (निर्यात का 90%) छूट के कारण दीर्घकाल में शेयर लचीले हैं, जीटीआरआई के अनुसार—फिर भी एफपीआई बहिर्वाह ₹7,945 करोड़ रहा, जिसने निफ्टी की 0.95% गिरावट को बढ़ा दिया।

एच-1बी वीज़ा फीस वृद्धि का विकास: $100k वार्षिक फीस (19 सितंबर की घोषणा) ने पिछले सप्ताह आईटी बाजार पूंजीकरण में $10B की कमी ट्रिगर की, जिसमें टीसीएस/इंफोसिस 3-5% गिरे। राजनीतिक पहलू: भारत के विदेश मंत्रालय ने मानवीय आधार पर पुनर्विचार का आग्रह किया; विप्रो जैसे शेयर 4% गिरे, लेकिन विश्लेषकों का कहना है कि एच-1बी निर्भरता में 20-30% कमी दीर्घकालिक प्रभाव को कम करती है। इक्विटी प्रभाव: निफ्टी आईटी इंडेक्स -2.8%, समग्र निफ्टी -0.95% नीचे खींचा; घरेलू भर्ती (जैसे, इंफोसिस 10k स्थानीय नौकरियों की योजना) में संभावित सकारात्मक पहलू।

आर्थिक बढ़त: Q1 FY26 जीडीपी 7.8%, फॉरेक्स रिजर्व +$4.03B; ऑटो सेल्स में 5% माह-दर-माह वृद्धि ने चक्रीय शेयरों को समर्थन दिया।

जीएसटी काउंसिल की दरों में कटौती: चक्रीय शेयरों और उपभोक्ताओं को राहत प्रदान की, जिससे ऑटो, रियल एस्टेट और रिटेल के शेयरों को समर्थन मिला।

आईटी शेयर कमजोर बने रहे: यूएस वीजा नीति बदलाव के कारण नकारात्मक रुझान बना रहा, लेकिन रुपये के मजबूत और स्थानीय भर्ती ने मार्जिन प्रभाव को नरम किया।

आईपीओ/एनएफओ/ईटीएफ पाइपलाइन: मिडकैप/एसएमई आईपीओ (गणेश कंज्यूमर, एप्टस फार्मा) में सफल समापन, साथ ही मोमेंटम और फ्लेक्सीकैप थीम से जुड़े ईटीएफ में मजबूत रुचि।

वैश्विक प्रभाव: फेड कट के बाद, यूएस पीसीई पूर्वावलोकन और चीन डेटा मिला-जुला; टैरिफ ने सेंटीमेंट को प्रभावित किया।

सेक्टर विजेता/हारने वाले: ऑटो (+1.2%) सेल्स पर; आईटी (-3.5%) वीजा पर; मेटल (-0.8%) चीन मंदी के बीच। शीर्ष गेनर्स: बजाज ऑटो (+4%); लूजर्स: इंफोसिस (-5%)। एफपीआई बहिर्वाह: ₹7,945 करोड़ (सितंबर कुल)।

उतार-चढ़ाव नोट: VIX 14.5 पर; रुपया ₹88.25/USD पर दबाव में लिक्विडिटी। आईएमएफ/फिच: >6% FY26 विकास बरकरार।

प्रभाव: तकनीकी रूप से, निफ्टी ने 24,650 सपोर्ट टेस्ट किया; इससे ऊपर बने रहना रिबाउंड का संकेत है, लेकिन एच-1बी का प्रभाव आईटी पर बना हुआ है।

अध्याय 2: वैश्विक आउटलुक – नीति स्थिरता और डेटा-चालित बदलाव

वैश्विक बाजार अक्टूबर 2025 की शुरुआत में सतर्क रिकवरी पर नजर रखे हुए हैं, जिसमें फेड का पीसीई डेटा (26 सितंबर) और चीन की पॉलिसी रेट प्रवाह को प्रभावित करेगी। विश्व जीडीपी 3.3% पर; यूरोपीय बाजार टैरिफ के कारण H2 में 2.4% मंदी।

मुख्य थीम:

यूएस फोकस: नवंबर में दर कटौती के लिए पीसीई मुद्रास्फीति महत्वपूर्ण; एच-1बी व्यापार घर्षण बढ़ाता है।
एशिया/उभरते बाजार: चीन की दर निर्णय (22 सितंबर के बाद); भारत का बेहतर प्रदर्शन।
जोखिम: टैरिफ से विकास दर पर -0.5% का दबाव; ईसीबी यूरो जोन जीडीपी 1.1%।
डेटा रिलीज: यूएस फैक्ट्री ऑर्डर, जापान बेरोजगारी (1-5 अक्टूबर)।

भारत के लिए, आरबीआई की दरें अपरिवर्तित रखने से रुपया स्थिर हो सकता है; सकारात्मक पीसीई एफपीआई इनफ्लो (+₹5,000 करोड़ संभावित) में मदद कर सकता है।

अमेरिकी नीति की लहरें: ट्रम्प के फार्मा टैरिफ (ब्रांडेड पर 100%, 1 अक्टूबर से) व्यापार घर्षण बढ़ाते हैं, संभावित रूप से वैश्विक विकास दर में 0.5% की कमी ला सकते हैं और उभरते बाजारों के निर्यात पर दबाव डाल सकते हैं—भारत के फार्मा (अमेरिका को FY25 में $9.8B) को जेनरिक पर सीमित प्रभाव पड़ेगा लेकिन ब्रांडेड एक्सपोजर (जैसे, बायोसिमिलर) से मार्जिन को जोखिम है। फेड का पीसीई (26 सितंबर) 2.5% पर नरम रहा, जो उभरते बाजारों के लिए सहायक; ईसीबी की यूरो जोन जीडीपी 1.1% पर पिछड़ रही है। भारत के लिए, टैरिफ एच-1बी की मुश्किलों को बढ़ाते हैं, लेकिन चीन की उत्तेजना कमोडिटीज़ को सहारा देती है।

अध्याय 3: भारतीय इक्विटी आउटलुक – आरबीआई की नजर के बीच स्थिरता

H2 2025 में निफ्टी दिसंबर तक 26,000 के लक्ष्य पर है, जिसमें 8-10% की कमाई वृद्धि की उम्मीद है। आरबीआई के बाद 70% विश्लेषक तेजी से; PE 22x उच्च है, लेकिन सुधारों ने समर्थन दिया है। मनी मार्केट: रेपो दर 5.50% पर अपरिवर्तित रहने की उम्मीद; लिक्विडिटी पर्याप्त (M2 ₹67.73T), लिक्विड फंड 7-9% रिटर्न दे रहे।

इक्विटी मोमेंटम: समेकन की संभावना; सपोर्ट 24,650। आउटपरफॉर्मर: ऑटो, वित्तीय; अंडरपरफॉर्मर: आईटी (एच-1बी दबाव)।

आईपीओ मार्केट: मजबूत ₹6,000+ करोड़; एसएमई कंज्यूमर/इंजीनियरिंग पर फोकस।

ईटीएफ/एमएफ: पैसिव में उछाल; विविधीकरण के लिए मोमेंटम/इंडेक्स थीम में एनएफओ।

सूचकांक	सपोर्ट	रेजिस्टेंस	झुकाव
निफ्टी 50	24,650–24,800	25,000–25,300	साइडवेज से तेजी
सेंसेक्स	81,000–81,200	81,800–82,200	न्यूट्रल से तेजी
बैंक निफ्टी	54,400–54,600	54,900–55,200	रेंज-बाउंड

व्यापक: चक्रीय शेयर अगुवाई करें; डिफेंसिव शेयर उतार-चढ़ाव से बचाव।

फार्मा सेक्टर जांच के तहत: ट्रम्प के टैरिफ जेनरिक को छूट देते हैं (भारत का अमेरिका में 90% हिस्सा), जिससे सन फार्मा/सिप्ला (पिछले सप्ताह 1-2% गिरे) पर प्रभाव सीमित है, लेकिन ब्रांडेड/बायोसिमिलर एक्सपोजर वाली कंपनियों पर 100% शुल्क—विश्लेषकों ने प्रभावित फर्मों के FY26 ईपीएस में 2-3% की कटौती की। खरीदारी: घरेलू-केंद्रित ल्यूपिन (लक्ष्य ₹2,000); बिक्री: निर्यात-केंद्रित डॉ. रेड्डीज़ अल्पकालिक। कुल मिलाकर: निफ्टी PE 22x; फार्मा 70% तेजी के पोल में सतर्कता जोड़ता है।

सेक्टोरल रुझान

सेक्टर	झुकाव	मुख्य जोखिम	पसंदीदा स्टॉक (उदाहरण)
आईटी/निर्यात	नकारात्मक	यूएस वीजा, मार्जिन दबाव	टीसीएस, इंफोसिस, एचसीएल, बजाज फिनसर्व (हेज)
बैंकिंग/निजी	न्यूट्रल+	एफपीआई प्रवाह, दर चक्र	आईसीआईसीआई बैंक, एसबीआई, एचडीएफसी बैंक
ऑटो	तेजी	इनपुट लागत, इन्वेंटरी	मारुति सुजुकी, बजाज ऑटो
रियल एस्टेट	तेजी	जीएसटी, फंडिंग अवरोध	डीएलएफ, प्रेस्टीज, ओबेरॉय रियल्टी
एफएमसीजी/फार्मा	नकारात्मक	100% टैरिफ प्रभाव और जेनरिक में शामिल होने की संभावना। इनपुट लागत मुद्रास्फीति	हिंदुस्तान यूनिलीवर, सन फार्मा, डॉ रेड्डी
मेटल/तेल	स्थिर	ओपेक कदम, वैश्विक मांग	जेएसडब्ल्यू स्टील, टाटा स्टील, ओएनजीसी

अध्याय 4: साप्ताहिक आउटलुक – 29 सितंबर-5 अक्टूबर, 2025: आरबीआई-केंद्रित रिकवरी

तेजी का झुकाव, यदि आरबीआई से नरम संकेत मिलते हैं तो निफ्टी +0.8-1.2% से 25,000 तक जा सकता है। सपोर्ट 24,650; नीचे टूटने पर 24,500 का टेस्ट। ट्रिगर: एमपीसी परिणाम (1 अक्टूबर), ऑटो सेल्स (1 अक्टूबर)। कोई छुट्टी नहीं; पूर्ण सत्र।

इक्विटी आउटलुक: आरबीआई एमपीसी परिणाम के आधार पर बैंक/ऑटो में मुनाफा; यदि एच-1बी दबाव कम होता है तो आईटी में सुधार।

फार्मा टैरिफ के संदर्भ में इक्विटी मोमेंटम: यदि आरबीआई लिक्विडिटी राहत के संकेत देता है तो निफ्टी 25,000 रिकवरी (+0.8-1.2%) की ओर नजर रखेगा—फार्मा (निफ्टी फार्मा इंडेक्स -1.5% संभावित) पिछड़ सकता है, लेकिन जेनरिक लचीलापन डाउनसाइड को सीमित करता है।

फार्मा-बुल केस (तेजी): यूएस व्यापार वार्ता से टैरिफ नरम → फार्मा में रिबाउंड, निफ्टी 25,300 तक।
फार्मा-बेयर केस (मंदी): टैरिफ बढ़ने पर → 24,500 का टेस्ट, फार्मा के दबाव से निफ्टी 0.5% गिर सकता है।

आईपीओ/ईटीएफ/एमएफ: सक्रिय एनएफओ; अक्टूबर रैली के लिए मोमेंटम ईटीएफ में सब्सक्राइब करें।कमोडिटी: हेजिंग के लिए सोना ऊपर; क्रूड स्थिर।मनी मार्केट: लिक्विडिटी स्थिर; रातोंरात यील्ड 3.35%।

ट्रेड सेटअप:

बुल केस (तेजी): आरबीआई दरें अपरिवर्तित + सकारात्मक पीसीई → 25,300।
बेयर केस (मंदी): आक्रामक आरबीआई + बहिर्वाह → 24,500 टेस्ट।
उतार-चढ़ाव: VIX 13-15; गुणवत्ता पर फोकस।

प्रमुख घटनाएं और जोखिम कारक

तारीख	घटना	अनुमानित प्रभाव
29 सितंबर	आरबीआई मौद्रिक नीति कमेंट्री	मध्यम (दरें, बैंक)
30 सितंबर	भारत त्रैमासिक जीएसटी डेटा रिलीज	उच्च (रियल्टी, ऑटो)
1 अक्टूबर	यूएस/चीन व्यापार अपडेट	मध्यम-उच्च (निर्यात, आईटी)
3 अक्टूबर	प्रमुख आईटी/फार्मा कमाई पूर्वावलोकन	सेक्टर दिशा
5 अक्टूबर	विश्व शिक्षक दिवस	निम्न (शिक्षा स्टॉक)

सोमवार, 29 सितंबर, 2025 के लिए दैनिक आउटलुकसपाट शुरुआत की उम्मीद; निफ्टी सपोर्ट 24,800; रेजिस्टेंस 25,000। बाजार आरबीआई की एमपीसी की शुरुआत की प्रतीक्षा में निम्नलिखित घटनाओं और आंकड़ों पर ध्यान केंद्रित करेगा:

वाशिंगटन यात्रा से भारत के व्यापार मंत्रालय के परिणाम – अमेरिकी नीति के स्वर में संभावित नरमी।
एफपीआई प्रवाह, मुद्रा, कंपनी-विशिष्ट परिणाम (विशेषकर आईटी, वित्तीय)।
जीएसटी काउंसिल और त्योहारी मांग के रुझान।
वैश्विक कमोडिटी या टैरिफ चालों में कोई आश्चर्य।

अध्याय 5: कमोडिटी और मनी मार्केट आउटलुक – हेज और स्थिरता

कमोडिटीज़

कमोडिटीज़ मिली-जुली; अनिश्चितता के बीच सोने में तेजी, आपूर्ति पर क्रूड नरम। त्योहारी मांग सोने के दामों को सहारा देगी। रुपये की स्थिरता बुलियन में जोखिम हेजिंग अपील बढ़ाती है।

फार्मा से कमोडिटी संबंध: सोना (₹1,09,000-1,10,000) टैरिफ अनिश्चितता के खिलाफ हेज करता है, सुरक्षित हेवन प्रवाह से 1% ऊपर; क्रूड ($72-76/bbl) आपूर्ति अधिकता के बावजूद स्थिर। मनी मार्केट: आरबीआई दर 5.50% पर अपरिवर्तित फार्मा कैपेक्स फंडिंग में मदद (रातोंरात यील्ड 3.35%); लिक्विड फंड (7-9%) निर्यात उतार-चढ़ाव के दौरान पार्किंग के लिए आदर्श। फार्मा के एपीआई आयात (चीन पर अधिक निर्भर) पर टैरिफ बढ़ने पर क्रूड की अप्रत्यक्ष लहर का जोखिम।

कमोडिटी	वर्तमान मूल्य	साप्ताहिक पूर्वानुमान	मुख्य कारक
सोना (MCX)	₹1,09,356/10g	₹1,09,000-1,10,000	आरबीआई संकेत, $3,800/oz लक्ष्य
क्रूड (Brent)	$74/bbl	$72-76	ओपेक, चीन मांग
चांदी	₹1,05,000	₹1,04,500-1,06,000	औद्योगिक सुधार

मनी मार्केट

रेपो दर 5.50% पर अपरिवर्तित रहने की उम्मीद; रातोंरात दरें कॉरिडोर में 3.35%। एमपीसी के बाद लिक्विडिटी पर्याप्त; पार्किंग के लिए लिक्विड फंड 7-9% यील्ड।

रुपया: ₹88.00–88.90/USD; एफपीआई प्रवाह और आरबीआई के हस्तक्षेप के बीच रेंज-बाउंड रहने की उम्मीद।

बॉन्ड यील्ड: स्थिर, आरबीआई नीति पर नजर। यदि मुद्रास्फीति आश्चर्यचकित करती है तो अल्पकालिक दरें बढ़ सकती हैं।

एफपीआई प्रवाह: पिछले सप्ताह कैश मार्केट सेगमेंट में aggressive selling से बहिर्वाह बढ़ा, यदि वैश्विक झटके बने रहते हैं तो जोखिम बना हुआ है। डिफेंसिव बैंकिंग, चुनिंदा पीएसयू बॉन्ड सुरक्षित हेवन विशेषताएं प्रदान करते हैं।

अध्याय 6: आगामी आईपीओ, एनएफओ, और ईटीएफ – जीवंत पाइपलाइन

एमएफ/ईटीएफ फार्मा एक्सपोजर: इन्वेस्को इंडिया कंजम्पशन (3-17 अक्टूबर) जैसे एनएफओ हेल्थकेयर थीम के जरिए फार्मा एक्सपोजर देते हैं—टैरिफ-लचीले जेनरिक के लिए 10% आवंटित करें। पैसिव ईटीएफ (जैसे, कोटक मोमेंटम ऑनगोइंग) में उछाल फार्मा गिरावट से परे विविधीकरण करता है; 1 अक्टूबर को टैरिफ लागू होने के मद्देनजर ब्रांडेड-हेवी आईपीओ से बचें। पाइपलाइन: ₹6,500 करोड़; फार्मा-संबंधित कंज्यूमर एनएफओ निवेश आकर्षित कर रहे हैं।

₹6,500+ करोड़ के ऑफर; कंज्यूमर/टेक थीम। आईपीओ मार्केट: एसएमई मोमेंटम; मेनबोर्ड स्थिर। ईटीएफ/एमएफ: लो-कोस्ट विकास के लिए पैसिव/इंडेक्स एनएफओ।

चल रहे आईपीओ (29 सितंबर-5 अक्टूबर)

कंपनी	प्रकार	खुलने की तारीख	बंद होने की तारीख	आकार (₹ करोड़)
DSM फ्रेश फूड्स	एसएमई	26 सितंबर	30 सितंबर	59.65
पेस डिजिटेक लिमिटेड	मेनबोर्ड	26 सितंबर	30 सितंबर	819.15
जिंकुशल इंडस्ट्रीज लि	मेनबोर्ड	25 सितंबर	29 सितंबर	116.15
ट्रूअल्ट बायोएनर्जी	मेनबोर्ड	25 सितंबर	29 सितंबर	839.28

आगामी एनएफओ

फंड का नाम	श्रेणी	खुलने की तारीख	बंद होने की तारीख	न्यूनतम (₹)
ग्रो निफ्टी कैपिटल मार्केट्स ईटीएफ	ईटीएफ	चल रहा (26 सितंबर)	10 अक्टूबर	500
कोटक निफ्टी 200 मोमेंटम 30 ईटीएफ	ईटीएफ	चल रहा (22 सितंबर)	6 अक्टूबर	TBD
डीएसपी निफ्टी500 फ्लेक्सीकैप क्वालिटी 30 ईटीएफ	ईटीएफ	चल रहा (24 सितंबर)	5 अक्टूबर	TBD
एडलवाइस निफ्टी 1डी रेट लिक्विड ईटीएफ	लिक्विड ईटीएफ	30 सितंबर	3 अक्टूबर	TBD
इन्वेस्को इंडिया कंजम्पशन फंड	इक्विटी	3 अक्टूबर	17 अक्टूबर	TBD

आगामी ईटीएफ

ईटीएफ नाम	श्रेणी	खुलने की तारीख	बंद होने की तारीख
ज़ेरोधा निफ्टी 50 इंडेक्स फंड	इंडेक्स	चल रहा	10 अक्टूबर
टाटा निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स फंड	इंडेक्स	चल रहा	26 सितंबर (विस्तारित)

एमएफ आउटलुक: डायवर्सिफाइड/इंडेक्स फंड निवेश आकर्षित कर रहे हैं; संतुलन के लिए 15-25% आवंटित करें।

अध्याय 7: महत्वपूर्ण घटनाएं – कैलेंडर और प्रभाव

वैश्विक और भारतीय आर्थिक कैलेंडर (29 सितंबर-5 अक्टूबर)

तारीख	घटना	बाजारों पर प्रभाव
1 अक्टूबर	फार्मा टैरिफ लागू	उच्च: ब्रांडेड फार्मा शुल्क शुरू—निर्यात डेटा पर नजर; जेनरिक बफर**
29 सितंबर-1 अक्टूबर	आरबीआई एमपीसी बैठक	उच्च (दरें, लिक्विडिटी)
1 अक्टूबर	ऑटो सेल्स डेटा; जापान बेरोजगारी	मध्यम (चक्रीय, एशिया)
1 अक्टूबर	यूएस फैक्ट्री/टिकाऊ माल ऑर्डर	उच्च (वैश्विक संकेत)
3 अक्टूबर	भारत औद्योगिक उत्पादन	मध्यम: फार्मा उत्पादन टैरिफ अनुकूलन के संकेत देता है।
5 अक्टूबर	विश्व शिक्षक दिवस	निम्न

अन्य: उत्तर प्रदेश ट्रेड शो (25-28 सितंबर के बाद); जीएसटी पर नजर। आरबीआई की दरें अपरिवर्तित रहने से स्थिरता; फेड रास्ते के लिए पीसीई।

अध्याय 8: रणनीति और टेकअवे

इक्विटी: ऑटो/बैंक में गिरावट पर खरीदारी; एच-1बी स्पष्टता तक आईटी से दूर रहें।
आईपीओ/ईटीएफ/एमएफ: मोमेंटम ईटीएफ सब्सक्राइब करें; विकास के लिए एसएमई आईपीओ।
कमोडिटी: सोना हेज (10% आवंटन); ऊर्जा के लिए क्रूड पर नजर।
मनी मार्केट: आरबीआई स्थिरता के बीच 7-9% यील्ड के लिए लिक्विड फंड में पार्क करें।
वैश्विक ट्रिगर: नरम आरबीआई + सकारात्मक डेटा → तेजी; बहिर्वाह हेज करें।
जोखिम प्रबंधन: 55% इक्विटी, 20% कमोडिटी, 15% एमएफ/ईटीएफ, 10% मनी मार्केट।

फार्मा-विशिष्ट चाल: ब्रांडेड-एक्सपोज्ड साथियों पर जेनरिक-हेवी सन फार्मा (गिरावट पर खरीदें, लक्ष्य ₹1,800) की ओर रोटेट करें; टैरिफ उतार-चढ़ाव के दौरान सोने में 5-10% हेज करें। कुल मिलाकर: अमेरिकी स्पष्टता तक फार्मा से दूर रहें; 55% इक्विटी आवंटन के लिए ऑटो (मारुति) को प्राथमिकता दें।

नमूना स्टॉक पिक्स

थीम	नमूना नाम	तर्क
ऑटो	मारुति सुजुकी	सेल्स में रिबाउंड
वित्तीय	आईसीआईसीआई बैंक	आरबीआई के बाद क्रेडिट विकास
मेटल	जेएसडब्ल्यू स्टील	चीन उत्तेजना से लाभ

निष्कर्ष: आरबीआई स्पष्टता के लिए पोजिशन लें

निवेशक रणनीति:

त्योहारी उछाल के लिए ऑटो, बैंक और कंज्यूमर स्टॉक में गिरावट पर ध्यान दें।
एच-1बी प्रभाव और वैश्विक संकेतों की स्पष्टता तक आईटी/निर्यात स्टॉक में अधिक वजन से बचें।
विविधीकरण के लिए ईटीएफ/एनएफओ का उपयोग करें, विशेष रूप से मोमेंटम और क्वालिटी फोकस वाले।
निफ्टी 25,400 (प्रमुख सपोर्ट) पर स्टॉप-लॉस अनुशासन बनाए रखें और यदि उतार-चढ़ाव बढ़ता है तो अल्पकालिक सुरक्षा पर विचार करें।
जीएसटी प्रभाव की निगरानी करें—लाभान्वित होने वाले स्टॉक्स में कंज्यूमर ड्युरेबल्स, रिटेल, रियल एस्टेट शामिल हैं।
जोखिम-पर/जोखिम-ऑफ रोटेशन के संकेतों के लिए एफपीआई प्रवाह और मुद्रा पर नजर रखें।
आवंटन: कंज्यूमर, फार्मा, वित्तीय थीम में एक्सपोजर के लिए चल रहे/बंद हो रहे आईपीओ और एनएफओ का उपयोग करें। ईटीएफ और नए थीमैटिक फंड के माध्यम से विविधीकरण के लिए पोर्टफोलियो का 10-20% लक्ष्य रखें।
एसएमई आईपीओ पर सतर्क रहें – उच्च अस्थिरता और अनिश्चित लिक्विडिटी के कारण due diligence की सलाह दी जाती है।

29 सितंबर-5 अक्टूबर आरबीआई स्थिरता पर केंद्रित है जो ट्रम्प के फार्मा टैरिफ का मुकाबला करती है—जेनरिक छूट से दर्द सीमित है, लेकिन ब्रांडेड जोखिम बने हुए हैं। आरबीआई के स्थिर हाथ और डेटा की अनुकूल पूंटी के साथ सप्ताह में रिकवरी की संभावना है, जो पिछले सप्ताह के दबावों का मुकाबला करती है। भारत की 6.4% FY26 विकास दर मजबूत आधार प्रदान करती है; लचीले एमएफ/ईटीएफ में विविधता लाएं, कमोडिटी हेज करें।

अक्टूबर 2025 का पहला सप्ताह सेक्टोरल रोटेशन, मुद्रा और एफपीआई रुझानों और वैश्विक नीति की सुर्खियों से जुड़े जोखिमों के साथ रिकवरी की क्षमता प्रदान करता है। एक चयनात्मक, अनुशासित दृष्टिकोण—त्योहारी थीम का लाभ उठाना, निर्यात-लिंक्ड स्टॉक में हेज्ड एक्सपोजर और नए फंड के माध्यम से सक्रिय विविधीकरण—अनिवार्य बना हुआ है। निवेशकों को चौकस रहना चाहिए, ऊपर बताए गए प्रमुख सपोर्ट/रेजिस्टेंस स्तरों, इवेंट कैलेंडर और जोखिम कारकों पर नजर रखनी चाहिए।

अस्वीकरण: यह ईबुक केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय सलाह नहीं है। कृपया निवेश संबंधी कोई भी निर्णय लेने से पहले एक प्रमाणित वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें। पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं है।

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